光伏双龙头集体涨价，释放什么信号？
6、考虑降息此前延后的光伏项目可能在25年逐步启动，但美国等地区本土新增产能短期释放有难度，而贸易政策仍不明朗，持续关注光伏各环节在高价市场形成有效出口商业模式的领先企业。
1、全球光伏市场需求展望
2024年全球光伏装机预期为520GW，其中中国市场预计为240GW，海外市场占据约一半。2025年全球光伏装机量预计增长10%左右，达到560GW，显示出市场需求的强劲稳定性。2024年光伏市场的区域性差异明显，中国市场的光伏装机量接近六成为地面电站，而亚太其他区域如日本等则有新增变化。欧洲市场以分布式为主，占比超过六成，而美洲和新兴市场则在地面电站、氢能和BIPV应用上有新需求。
2、中国市场需求分析
中国市场2024年上半年光伏装机量保持稳定增长，累计并网装机量达到713GW，超过过去四年总和。预计未来几年，中国市场的需求将保持平稳，装机量将在200GW以上的区间内波动。2024年中国市场的需求格局将以地面电站为主，工商业分布式增长稳定，而户用光伏面临压力。特高压线路的建设将推动新的装机规模，预计未来几年工商业分布式将成为主要增长动力。
3、亚太市场需求分析
印度市场在亚太区域中表现突出，2024年光伏并网量预计达到25-26GW，显示出强劲的增长潜力。OECD亚太市场（日本、韩国、澳洲）装机规模稳定，每年约15-16GW。东南亚市场增长迅速，越南因FIT政策曾快速增长，未来菲律宾和印尼等市场因电力需求增加而具备增长潜力。总体而言，东南亚市场面临电力需求快速增长和电网结构薄弱的挑战。
4、欧洲市场需求分析
欧洲市场对新能源持积极态度，2024年光伏并网装机量预估接近100GW。分布式需求占比高，地面电站需求因系统价格下降而有望释放。乌克兰和土耳其市场需求稳定，电价波动对市场刺激有限。2024年欧洲市场预计增长36%，主要受益于地面电站需求释放和组件价格下降。2025年增速预计放缓至12%，但整体市场空间仍然较大。
5、北美市场需求分析
美国市场受东南亚反倾销税和大选影响，2024年装机预期为47GW，2025年可能面临下滑压力。税收政策和大选结果将影响未来的新能源政策和市场需求。美国市场的分布式需求受金融成本影响较大，降息通道可能带来融资优惠，刺激市场需求。预计2025年装机量将小幅下降至44GW。
6、中东市场需求分析
中东市场在2024年装机量预计翻倍至16GW，沙特阿拉伯和UAE等地的地面电站需求快速释放。预计2025年市场需求将保持平稳，部分大项目将在2024年完成。沙特阿拉伯2024年装机量预计为7GW，较2023年增长显著。2025年装机量预计略有回落至6.5GW。
7、新兴市场需求分析
新兴市场如东南亚地区光伏需求增长迅速，预计2024年增速在30%至40%之间。市场需求受到系统价格下降的刺激，未来增速可能放缓但整体体量将上升。这些市场的光伏需求增长主要由于电力需求增加和光伏作为经济可行的电力解决方案。尽管经济条件和风险存在，但光伏仍是满足电力需求的有效方式。
Q&A
Q：对2025年的全球光伏市场需求有何预测？
A：我们预计2025年的装机量在560到570GW之间，增长率接近10%，大约在7%以上。中国市场的需求相对平稳，预计到2030年装机量将超过250GW，达到270到280GW。未来的主要增长动力将来自海外市场。
Q：欧洲光伏市场的增长预期如何？
A：我们对欧洲市场的需求预期较为乐观，2023年预计装机量为97GW，增速超过25%，达到36%。2024年的增速可能不到10%，而2025年预计增速在12%左右。
Q：新兴市场的光伏需求增长如何？
A：新兴市场如东南亚的光伏需求增长较快，主要由于光照条件好和渗透率低。这些市场的电力需求特征符合光伏发展的条件，尤其是在缺电地区，光伏是一种经济有效的解决方案。随着系统价格下降，这些市场的需求增长明显，未来需求格局将趋于稳定。
Q：北美市场，特别是美国的光伏装机量为何面临下滑压力？
A：美国市场面临的下滑压力主要来自于对东南亚国家的税收政策，这可能导致组件进口量下降。此外，2024年美国装机量预计为47GW，2025年可能降至44GW。大选和政策的不确定性也增加了风险。然而，美国各州的项目储备和分布式市场的需求仍有潜力，尤其是在降息通道中，融资优惠可能释放需求。
Q：中国市场的光伏需求在未来几年会如何变化？
A：我们预计中国市场的需求格局将有所调整。从2023年开始，地面电站的需求占比将回升至约60%，而分布式光伏的比例将有所调整。户用光伏在2021年曾达到40%的高峰，但在2024年上半年已降至15.5%。未来两年，户用光伏的占比可能会降至20%左右，而工商业光伏将保持一定的规模。此外，中国地面电站的储备充足，目前约有600GW的储备量，足以支撑未来两到三年的需求。
Q：未来几年中东地区的光伏市场需求如何？
A：中东地区的光伏市场需求正在快速增长，尤其是在系统价格下降的背景下。2024年，中东市场的装机容量预计将达到16GW，比之前的7-8GW翻倍。沙特阿拉伯是主要市场之一，其装机容量从2023年的3.1GW增长到2024年的7GW。然而，预计2025年中东的需求将保持平稳，仍为16GW，因为一些大项目将在2024年完成，2025年可能没有新的大项目投放。
Q：沙特阿拉伯未来三年的光伏装机容量预期如何？
A：沙特阿拉伯在2024年是需求释放的一年，装机容量达到7GW。2023年为3.5GW，预计2025年将略微回落至6.。
Q：土耳其的光伏市场未来几年会如何发展？
A：土耳其的光伏市场表现出乐观的增长态势。过去几年，土耳其的组件和逆变器出货量非常高。我们对该市场的预期进行了上调，预计2023年和2024年的装机容量将保持在5-6GW的水平。
Q：相比2023年，2024年和2025年的全球光伏市场增速如何？
A：2023年的增速为6.3%，2024年接近7个GW，2025年可能会有一些下降。
Q：中国、美国和欧洲的光伏装机容量预估是多少？
A：中国的装机容量为240GW，主要是DC侧。美国在2024年为47GW，2025年可能下降到44-45GW。欧洲在2024年预计增长10-20%，25年增速可能会高于美国。
Q：新兴市场的光伏需求增长如何？
A：新兴市场的增速预计在30%到40%之间，增量约为。
Q：未来几年中国市场的光伏装机需求如何？
A：中国市场未来几年的装机需求预计维持在240GW以上，可能达到250-260GW，但不会超过300GW。增量主要来自工商业分布式光伏，受节能降碳和绿证政策的刺激。
Q：欧美降息对光伏需求的影响有多大？
A：欧洲市场的金融属性不如美国强，降息和系统价格下降可能利好需求释放，但电价波动也会影响预测。美国市场的金融属性较强，降息可能对需求有更大刺激。
Q：印度市场的光伏装机预期如何？
A：印度2024年的装机预期为26GW，较去年增长约10GW，增速为55%。2025年预期为35GW，增速较为平稳。
Q：对2024年和2025年的市场预期有何变化？
A：2024年的市场预期较乐观，而2025年则较为保守。大市场如中美欧没有太大波动，新兴市场虽有增长，但难以撼动大市场的地位。
Q：欧美市场增长的原因是什么？
A：欧美市场增长主要由于组件价格下降和降息通道带来的金融属性释放。虽然降息实际影响不大，但市场预期从二季度开始有好转迹象。
Q：未来几年全球光伏市场需求增速如何？
A：我们预计2024年的需求增速可能在7%到8%之间，勉强接近10%。然而，从2025年开始，需求增速将保持在5%以内。
Q：为什么对欧洲光伏市场的增长预测较为乐观？
A：我们认为主流市场的需求可见性较明确，尤其是在组件出货和地面电站方面。虽然新兴市场存在突发性和不确定性，但在欧洲，我们观察到地面电站的需求正在释放，因此对今年欧洲市场的预期较为乐观，预计增长36%。
Q：对于明年欧洲光伏市场的增长预期如何？
A：我们对明年欧洲市场的增长预期为12%，预计市场规模将达到110左右。
