原料市场：
磷矿石：本周磷矿石价格暂无变化，磷矿市场受下游磷铵行情影响，市场交投氛围略显一般，空方情绪持续发酵，矿石卖方出货压力增加。北方磷矿有价无市，成交有限。南方磷矿发运为主，暂无明显波动，贸易商情绪略显松动。另黄磷矿受黄磷价格上行影响，成交区间近两周有所上浮。生产方面，北方地区磷矿企业陆续恢复生产，供应能力短期提升空间有限。磷矿成交价格相对稳定，四川马边地区25%高镁磷矿成交价格仍维持在700-730元/吨之间，22%品位530-540元/吨。湖北28%品位船板含税成交价格在980-1000元/吨。25%品位高镁磷矿船板含税成交维持在854元/吨。贵州瓮安地区28%品位磷矿车板含税交货价格在970元/吨，开阳地区30%品位车板含税成交价格在950-980元/吨，高端报价在1020元/吨以上。云南地区24%品位原矿含税价格在480-500元/吨。25%品位的黄磷矿含税价格在760元/吨左右。北方地区磷矿价格高位，32-33%品高端精品矿成交区间在900-930元/吨（个别企业高端精品矿价格上调10元），辽宁部分高品位成交价格在960元/吨。进口磷矿：磷矿石进口货源27%品位约旦货源报价97美元/吨CFR，同品位埃及货源价格在95-96美元/吨CFR，30%品位以上国际货源报价在120美元/吨CFR以上，进口新单持续商谈，成交有限。2024年1-7月中国磷矿石累计进口108.67万吨（约21船，其中从埃及进口约14船，约旦进口约7船），其中未碾磨磷矿石进口98.92万吨，已碾磨磷矿石进口9.73万吨。按照进口单价来看，1-7月份磷矿石平均进口报关单价为92.526美元/吨（该平均单价仅作参考，实际成交价格参考各企业实际签单价）。
硫磺：中国港口目前硫磺总库存在255万吨左右，本周港口硫磺价格震荡整理，周四长江港口散货颗粒主流价格在1165元/吨。长江沿线询货压价，持货方心态松动，行情重心不稳。本周成交价格窄幅向下调整。国产硫磺平稳发运，普光万州报价下调30至1250元/吨。山东地区终端采购情绪不高，成交向低端靠拢，报价在1360-1400元/吨。下游磷铵量价下行，硫磺市场承压。因成本端支撑，下行幅度有限。
硫酸：本周硫酸市场稳中持续下探。磷肥主产区硫酸走货一般，受下游磷肥量价和开工影响，硫酸企业去库存较慢。但山东地区价格调整后，出货速度加快，企业库存压力减小。广东地区冶炼酸企业库存高企，出货不畅。下游磷肥、钛白粉等产品成交氛围持续低迷，对硫酸市场需求难以形成有效支撑，硫酸各区域根据供需情况进行窄幅调整。硫酸因运输特点，区域内硫酸供应平衡度不同，硫酸价格涨跌幅度将持续保持区域分化。
合成氨：本周合成氨成交轴心震荡下行，合成氨供应充足，下游磷铵和尿素行情持续走低，需求侧提升难度较大。合成氨低端降价意愿较低，本周高端价格承压下行。临近中秋国庆假期，合成氨企业出货意愿增强，价格短期难以坚挺。预计合成氨节前价格多震荡整理，高端价格依然承压。因合成氨因运输半径限制，价格仍保持区域化差异。
本周原料市场点评：
①硫磺市场本周震荡整理，持货商心态松动，成交小幅波动，下游磷铵开工价格均下行，硫磺承压。但因成本端支撑，硫磺下行幅度有限。后续若磷铵市场价格不及预期硫磺价格仍有下行风险；②24年下游湿法净化酸新增产能在80万吨左右，高品位需求增幅较大。北方磷矿企业陆续恢复生产，但供应有限。下游磷铵交投低迷，磷矿市场心态受到影响，看空情绪发酵，但短期内磷矿价格稳定为主；③合成氨成交轴心下行，各区域内供应充足，下游尿素和磷肥需求有限，节前合成氨价格依然承压，受运输半径限制，各地区或根据供需情况进行合理调整。
磷复肥市场：
本周磷铵交投持续走弱，一铵量价齐跌，各地低价频现。下游复合肥工厂当前成品库存较多，原料采购有限。东北地区主力需求尚未启动。目前湖北55%粉铵价格为3150-3200元/吨左右，成交可商谈，四川地区一铵主流价格在3150-3200元/吨，云南地区一铵3100元/吨，目前国内农铵开工五成左右。工铵市场弱势整理，成交一单一谈，目前湖北地区73%工铵价格在5500元/吨左右，变化不大。二铵市场下游按需采购，57二铵供应充裕，价格小幅下滑。64%供应依然紧张，价格持续稳定。64%颗粒二铵云南出厂价3600-3650元/吨，湖北出厂主流报价在3700-3750元/吨。目前国内二铵开工仍在6成以上。若市场持续低迷，后期开工仍将出现下滑。出口方面：中国二铵供应内部市场为主，9月份出口量有限，二铵出口报价稳定在615-620美元/吨FOB。
本周磷化工市场点评：
1.磷肥具体出口政策执行配额法检+窗口指导。磷肥出口额度与23年相比略少，额度执行时间为2024.1月-2025年4月（其中二铵出口额度在500万吨左右，一铵在200万吨左右。NPs, TSP, SSP不再执行配额制度，但仍然需法检）。额度分为三个窗口段，1-4月，5-9月，10-次年4月。其中5-9月量居多；
2.本周中国企业出口报价稳定在615-620美元/吨FOB。南美市场一铵需求有限，中国企业报价较少。二铵印度半岛市场本周成交量有限，印度和孟加拉相继发布招标，但印度招标暂无投标。印度近期虽然买入大量磷铵，但库存依然低位，需求缺口依然存在，目前卖方市场对印度报价多在630美元/吨CFR；
3.红海地区和其他地区地缘冲突仍是短期化肥及其原料市场的主要影响因素之一。化肥及其原料运费依然高位，尤其对原料进口市场有一定影响。另受地缘影响，海运运费高位，对化肥及其原料运输有一定影响；
4.国内磷肥成交价格持续下行，企业库存高位。下游复合肥市场成品库存压力较大，企业对原料多按需采购，操作谨慎。主力需求尚未启动，磷铵9-11月份销售压力逐步增加；
观磷肥提示：国际上印度半岛库存低位，需求尚可，但中国供应给印度量有限，国际市场缺少中国部分货源，短期价格多高位坚挺。国内磷肥市场当前库存压力较大，下游复肥库存高位，采购谨慎，贸易商甩货操作较多，市场仍在探底。近期多关注东北需求启动时间。

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