原料市场：
磷矿石：本周磷矿石价格继续横盘，市场成交量稳定，下游企业采购回运为主，磷矿市场暂未受下游磷铵行情影响。北方地区磷矿企业陆续恢复生产，供应能力短期提升空间有限。下游磷铵市场持续走弱，看空情绪蔓延，但短期对磷矿市场暂无影响。磷矿成交价格相对稳定，四川马边地区25%高镁磷矿成交价格仍维持在700-730元/吨之间，22%品位530-540元/吨。湖北28%品位船板含税成交价格在980-1000元/吨。25%品位高位磷矿船板含税成交维持在854元/吨。贵州瓮安地区28%品位磷矿车板含税交货价格在970元/吨，开阳地区30%品位车板含税成交价格在950-980元/吨，高端报价在1020元/吨以上。云南地区24%品位原矿含税价格在480-500元/吨。北方地区磷矿价格高位，32-33%品高端精品矿成交区间在900-930元/吨，辽宁部分高品位成交价格在960元/吨。云南地区晋宁磷都矿业拍卖价格高品位30.15%品位货场交货价在1003元/吨，23.67%品位货场交货价610元/吨左右。进口磷矿：磷矿石进口货源27%品位约旦货源报价97美元/吨CFR，同品位埃及货源价格在95-96美元/吨CFR，30%品位以上国际货源报价在120美元/吨CFR以上，进口新单持续商谈，后续磷铵开工或将制约进口节奏。2024年1-7月中国磷矿石累计进口108.67万吨（约21船，其中从埃及进口约14船，约旦进口约7船），其中未碾磨磷矿石进口98.92万吨，已碾磨磷矿石进口9.73万吨。按照进口单价来看，1-7月份磷矿石平均进口报关单价为92.526美元/吨（该平均单价仅作参考，实际成交价格参考各企业实际签单价）。
硫磺：中国港口目前硫磺总库存在260万吨左右，本周港口硫磺价格推涨，周四长江港口散货颗粒主流价格在1170-1175元/吨。外盘新单成交较少，无新货源补进的情况下，持货商惜售，被动去库存阶段，价格小幅反弹。本周国产硫磺稳价，普光万州稳定为1270元/吨，大连某炼厂不招标，国产硫磺波动较小。山东地区炼厂开工负荷维持低位，低价出货意愿较低，行情震荡整理，报价在1380-1455元/吨。当前外盘货源价格134-140美元/吨CFR，进口成交量有限。受外盘价格高企和到货量有限影响，持货商稳价惜售。下游磷肥市场空方情绪陆续释放，价格下行。后期若磷铵开工和价格双双下滑，硫磺市场仍有下行风险。
硫酸：本周硫酸价格震荡整理为主，区域市场分化。下游对高价硫酸接受度有限，市场交投氛围低迷，新单成交放缓。前期检修企业陆续复产，后续供应逐步充裕。下游磷肥成交重心持续下移，对原料采购积极性减弱。近期各区域根据供需情况进行窄幅调整。硫酸因运输特点，区域内硫酸供应平衡度不同，硫酸价格涨跌幅度将持续保持区域分化。
合成氨：本周本周前期受供应收缩影响，合成氨价格上调，周后价格逐步稳定。华北和华中一带炒涨氛围明显，但后续山东地区供应恢复，需求并无明显好转，市场推涨乏力。西南四川高温限电，工厂开工负荷下降，出货量有限，价格上调。下游磷复肥市场近期看空情绪蔓延，对合成氨支撑力有限。近期合成氨市场价格轴心小幅上探，但需求侧支撑力度不足，合成氨价格震荡整理为主，因区域供应差异，价格仍呈现区域化调整姿态。合成氨因运输半径限制，价格仍保持区域化差异。
本周原料市场点评：
①硫磺市场本周先涨后跌，外盘价格坚挺，持货商惜售，下游一铵成交重心持续下移，对硫磺市场有一定制约。后续若磷铵市场不及预期硫磺价格仍有下行风险；②24年下游湿法净化酸新增产能在80万吨左右，高品位需求增幅较大。北方磷矿企业陆续恢复生产，下游磷铵开工价格均有下行，但磷矿依然紧张，短期内磷矿价格稳定为主；③合成氨成交轴心相对稳定，各区域内根据供需情况进行调整。市场短线暂无利好抵达，预计短期合成氨震荡整理为主，受运输半径限制，各地区或根据供需情况进行合理调整。
磷复肥市场：
本周国内磷肥市场交投持续低迷，磷酸一铵价格持续下行，企业当前以待发订单为主，市场购销双方就新单成交价格仍未确定，新单跟进乏力。下游复合肥市场悲观情绪蔓延，一铵看空情绪持续发酵，部分一铵贸易商开始甩货。磷酸二铵市场相对稳定，下游按需采购。当前湖北55%粉铵价格在3250-3350元/吨左右，四川地区价格在3200-3300元/吨，云南地区价格在3150元/吨。工铵市场成交量有限，价格弱势整理，成交一单一谈，湖北地区73%工铵价格在5500元/吨左右。二铵内销价格平稳，整体64%二铵供应偏紧，价格暂稳，64%颗粒二铵云南出厂价3600-3700元/吨，湖北出厂主流报价在3700-3750元/吨。开工方面，当前一铵二铵开工均在6成左右，四川地区受限电影响一铵开工下滑。出口方面：出口方面听闻九月开始法检时间延长。秋季市场保供在即，针对磷复肥市场供需情况相关部门将在本周四周五召开保供会议。
本周磷化工市场点评：
1.磷肥具体出口政策执行配额法检+窗口指导。磷肥出口额度与23年相比略少，额度执行时间为2024.1月-2025年4月（其中二铵出口额度在500万吨左右，一铵在200万吨左右。NPs, TSP, SSP不再执行配额制度，但仍然需法检）。额度分为三个窗口段，1-4月，5-9月，10-次年4月。其中5-9月量居多；
2.本周中国企业出口报价稳定在610-620美元/吨FOB。中国一铵报价较少，一铵颗粒出口量有限。印度与摩洛哥签订50万吨二铵大单后，短期内对供应紧缺状况有一定缓解。上周末孟加拉再度发布二铵招标，暂未听闻有中国企业参与；
3.红海地区和其他地区地缘冲突仍是短期化肥及其原料市场的主要影响因素之一。化肥及其原料运费依然高位，尤其对原料进口市场有一定影响。另受地缘影响，海运运费高位，对化肥及其原料运输有一定影响；
4.国内磷酸一铵成交重心下移，磷酸二铵市场按需采购。当前正值秋肥采购季节，保供国内为主。当前受出口消息和国内保供政策影响，磷铵市场看跌情绪逐步发酵。下游复合肥市场原料充足，看空后市。磷铵9-11月份销售压力逐步增加；
观磷肥提示：国际上磷铵价格高位坚挺，中国受保供政策影响后续供应给国际量有限。印度半岛市场需求依然存在，国际市场缺少中国部分货源，国际价格多高位坚挺。秋季市场保供在即，针对磷复肥市场供需情况相关部门将在本周四周五召开保供会议。后续国内磷肥后续供应量将较为充裕，市场价格将会进一步整理，不排除小幅下探可能。近期多关注国内保供政策如何执行。

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